機械鍵盤開關先驅 Cherry SE 正面臨嚴重財務壓力。公司於 2025 年 1 至 9 月錄得 2,040 萬歐元（約港幣 1.73 億元）淨虧損，營業額僅 7,070 萬歐元（約港幣 6 億元），促使管理層全面重組生產線並尋求出售子公司。
Cherry SE 開創機械鍵盤開關 MX 設計，專利於 2014 年到期後，中國廠商如 Kailh 、Gateron 大量推出低價替代品，搶佔市場份額並壓低售價。公司多年營收下滑，2025 年前 9 個月錄淨虧損 2,040 萬歐元（約港幣1.73億元），迫使管理層遷生產至中國並考慮出售周邊裝置業務。
Cherry MX 開關專利 1984 年註冊，2014年到期解禁設計仿製。中國開關廠商迅速推出類似產品，部分預潤滑且材質改良，售價遠低於原廠。Cherry 雖推出新款如 MX2A，但創新落後，無法重奪領導地位。疫情高峰期需求旺盛，2021 年營收達 1.685 億歐元，但隨後遊戲外設銷售腰斬至 4,120 萬歐元，Components 部門亦減半至 1,090 萬歐元。中國對手如 JWK 、SP Star 、Outemu 主導市場，Cherry 市佔率持續萎縮。
生產遷往中國
Cherry SE 已完成將所有鍵盤開關生產移至中國工廠，德國 Auerbach 總部轉型為開發、物流及服務中心。此舉配合早前出售醫療周邊業務 Active Key，首期已注入逾 1,000 萬歐元（約港幣 8,480 萬元）資金。Cherry SE 同時縮減庫存、提高售價並精簡經銷夥伴至一家，期望改善周邊裝置業務表現。
啟動出售計劃
管理層啟動併購程序，目標出售周邊裝置業務（涵蓋辦公及遊戲鍵盤滑鼠，包括 2022 年收購的 Xtrfy）或數碼健康及解決方案部門（含 eHealth 終端機及 TI Messenger 軟件）。財務總監 Jurjen Jongma 指出，低市值及股價跌穿 1 歐元（約港幣 8.48 元），令股權融資不可行，出售子公司成為首要選項。此舉期望能清還 UniCredit 銀行貸款及 Argand Partners 投資，結束重組階段並重返增長軌道。
資料來源：TechPowerUp
