南韓金融市場正加快進入數碼資產新時代。八間主要銀行計劃最遲於 2026 年推出與韓圜掛鈎的穩定幣，目標是降低本地市場對美元穩定幣的依賴。這項計劃已成為政府推動金融數碼化政策的核心之一，但同時引發央行與其他監管機構對監管權分配的爭奪戰。
根據南韓媒體 Econovill 報道，這項穩定幣計劃由 KB Kookmin、Shinhan、Woori、Nonghyup、Corporate、Suhyup、Citi Korea 和 SC First Bank 共同推動。計劃預期最遲於 2025 年底或 2026 年初正式推出。相關銀行準備採用 1:1 存款兌換的信託模式發行穩定幣，但細節仍需獲得監管部門批准。
市場數據顯示，現時全球穩定幣總市值超過 2390 億美元（約港幣 1.86 兆元），當中有超過 99% 為美元掛鈎產品。南韓金融界認為，長期以美元為主的穩定幣市場，已逐漸影響本地貨幣主權。銀行推出韓圜穩定幣，冀能為本地市場帶來新的資產選項，同時減少對美元穩定幣的過度依賴。
Open Blockchain 和 Decentralized Identity Association 均已表態支援該項目，韓國金融電算院（Korea Financial Telecommunications and Clearings Institute）亦會參與技術配套。
今年 6 月，南韓執政黨提出《數碼資產基本法》，內容涵蓋穩定幣發行的法規框架。政府期望透過立法，讓南韓成為數碼金融市場的重要參與者。
然而，南韓央行對相關發展持有保留。央行行長 Rhee Chang-yong 表示，推出韓圜穩定幣，可能令本地資金更容易轉換為美元資產，對資本流動控制政策帶來挑戰。雖則如此，央行並沒有公開反對發行韓圜穩定幣。
副行長 Ryoo Sang-dai 強調，穩定幣推行應採取循序漸進策略，銀行應該是首批發行單位，以保障市場穩定。
另一方面，央行已向政府政策規劃委員會提交建議，要求成立由各金融監管部門組成的跨部門監管機構，負責穩定幣審批與監督。據《韓國先驅報》報道，該建議參考了美國《GENIUS 法案》下成立的穩定幣審查委員會架構，該委員會由美國財政部長主持，聯儲局及聯邦存款保險公司（FDIC）主席亦是成員。
央行希望保留對穩定幣發行的否決權，因為若現時國會正在審議的草案通過，相關權力將轉交金融服務委員會（FSC）。雖則有另一份草案建議 FSC 在穩定幣重大決策上諮詢央行，但央行仍擔心權力將被大幅削弱。
今次政策立場轉變，與新政府上台有直接關係。總統李在明於 6 月就任時，承諾將南韓打造成數碼資產樞紐，發行本地穩定幣是其競選承諾之一。李在明政府上任後，要求央行調整過去數年反對穩定幣的立場。
根據央行資料，近月不少金融科技公司亦向當局提交申請，希望開放穩定幣發行權予非銀行金融機構。Rhee Chang-yong 在 CNBC 訪問中透露，當局正考慮修訂計劃，以回應業界新需求。
南韓主要銀行與金融科技公司正爭相註冊穩定幣相關商標。Woori Bank、Kakao Bank、Kookmin Bank 和 Industrial Bank of Korea 均已完成申請。Google Finance（NASDAQ：GOOGL）數據顯示，提交商標申請的銀行股價平均上升約 20%。其中 Kakao Bank 單日股價升幅達 19.3%。
與此同時，香港也將於 8 月 1 日啟動穩定幣發行牌照申請程序，當地《穩定幣條例》已於 5 月生效。香港金融管理局（HKMA）預告，今年會將牌照數量控制在 10 個以內，預期大部分名額將優先批予大型金融與科技企業，例如中國的螞蟻集團、京東（NASDAQ：JD），以及滙豐與 Animoca Brands 領導的財團。
全球穩定幣市場競爭正逐步加劇，南韓與香港的發展，正成為亞洲區域數碼金融政策的新戰場。
資料來源：Coingeek
圖片來源：Nikkei
