中國 AI 公司 DeepSeek 突然暫停第二輪融資，向部分準投資者口頭表示短期內不會簽署投資協議。事件源於創辦人梁文鋒今年 5 月在一場歷時 3 小時 44 分鐘閉門投資者會議上發言紀錄外流，內容提到中美 AI 差距關鍵在於算力而非人才，公司自評落後美國同行 12 至 18 個月。

 

DeepSeek 原定第二輪融資目標籌集至少 100 億元人民幣（約 15 億美元，即約港幣 117 億元），預期估值約 710 億美元（約港幣 5,538 億元），較首輪 520 億美元估值大幅提升。首輪融資已於 5 月底完成，籌得約 74 億美元（約港幣 577 億元），投資者包括騰訊、電池生產商寧德時代、京東及網易。資金以有限合夥形式參與，不設投票權並附 5 年鎖定期。具國家背景「國家人工智能產業投資基金」則是唯一取得直接股權及投票權、且不受鎖定期限制外部投資者。

 

會議紀錄外流惹爭議

Bloomberg 報道指出，梁文鋒對會議紀錄外流至網上感到不滿，一定程度上影響公司暫停融資決定，但 Bloomberg 未能核實流出紀錄真偽。內地媒體《第一財經》引述會議紀錄指出，梁文鋒在會上表示，中美在人才、模型能力及應用層面差異，最終均可歸因於算力資源差距。他亦透露公司目標將差距收窄至 3 至 6 個月，惟持續受晶片供應限制影響。有分析指梁文鋒在會上就差距幅度，先後給出 12 個月、12 至 18 個月及 6 至 12 個月等多個不完全一致口頭估算。

 

融資程序仍有轉機

DeepSeek 未有向所有參與第二輪融資機構傳達相同立場，暫停決定僅以口頭形式通知部分準投資者。消息人士指出，公司仍有機會於稍後階段重啟融資程序，商討仍在進行中。與此同時，DeepSeek 亦正籌備在中國內地 A 股上市，目標在今年底前完成財務報表，最快有望於今年內提交上市申請。

 

資料來源：Bloomberg