SpaceX 於本月 12 日在 Nasdaq 掛牌上市,以每股 135 美元(約港幣 1,053 元)定價,籌資 750 億美元(約港幣 5,850 億元),創史上最大 IPO 紀錄。上市首日股價急升近 20%,收報逾 161 美元(約港幣 1,256 元),市值突破 2.1 兆美元(約港幣 16.4 兆元)。

上市兩日後,創辦人 Elon Musk 在社交平台 X 發文豪言,預料公司收入最快在 2030 年可達 1 兆美元(約港幣 7.8 兆元)。他更直言,若到 2031 年收入仍未超過 1 兆美元,自己會感到驚訝。

SpaceX 去年度收入按年增 33.2%,達 186.74 億美元(約港幣 1,457 億元),距 Elon Musk 所訂目標仍相差約 53 倍。若目標成真,即 SpaceX 一年收入便足以買下一間 Walmart、AMD 或摩根大通。
華爾街預測遠低於馬斯克目標
作為 IPO 承銷商的摩根士丹利及 Goldman Sachs 均對 SpaceX 前景持樂觀態度,但預測數字仍遠遜 Elon Musk 目標。兩行預計 SpaceX 在 2028 年收入可接近 1,600 億美元(約港幣 1.25 兆元)。到 2030 年,摩根士丹利料收入擴大至近 3,300 億美元(約港幣 2.57 兆元),Goldman Sachs 則料突破 4,700 億美元(約港幣 3.67 兆元)。
兩行一致認為 AI 業務將成 SpaceX 核心增長引擎。Goldman Sachs 料 AI 業務 2030 年收入達 3,220 億美元(約港幣 2.51 兆元),較 2025 年的 32 億美元(約港幣 249.6 億元)增長近 100 倍。
券商 Evercore ISI 分析師估計,SpaceX 2030 年總收入將達 4,860 億美元(約港幣 3.79 兆元),並預測 2031 年收入可突破 1 兆美元,其中 AI 業務料貢獻 3,310 億美元(約港幣 2.58 兆元)。
晨星:估值存不確定性
晨星持較保守立場,發表報告指 SpaceX 合理估值僅約 7,800 億美元(約港幣 6.08 兆元),較 IPO 目標估值低近一半。晨星認為 AI 業務存在較大不確定性,競爭對手 OpenAI 及 Anthropic 實力更強,限制 SpaceX 整體「護城河」寬度。
報告亦預警,SpaceX 上市初期或可支撐股價,但其後一個月可能出現拋售壓力。
